Un modello dinamico di ottimizzazione di portafoglio per robo-advisors

L'obiettivo di questo elaborato è quello di presentare un modello dinamico di ottimizzazione di portafoglio per robo-advisors, gestori di investimenti automatizzati. Nella prima parte viene esposta la struttura del modello, quindi il modello di mercato, l'interazione con il robo-advisor per la comunicazione dell'avversione al rischio, essenziale per elaborare la strategia di investimento. Il criterio di investimento utilizzato è un criterio di investimento mean-variance a più periodi con un orizzonte di investimento finito, in cui l'avversione al rischio è un processo stocastico. Nella seconda parte si ricerca una strategia di investimento utilizzando il criterio prima citato, il quale si colloca nell’ambito dei problemi di controllo stocastico temporalmente incoerenti. Per approcciare il problema, viene usata la teoria dei giochi, più precisamente la visione dell'intero problema come un gioco non cooperativo dove l’ennesimo "giocatore" è l’incarnazione dell’investitore al tempo ennesimo; come definizione di strategia ottimale viene usato l'equilibrio perfetto di Nash di un sottogioco.