Stochastic Volatility Jump Models for Cryptocurrency Option Pricing

Le criptovalute stanno acquisendo straordinaria importanza come asset finanziari nell'economia contemporanea. Le loro caratteristiche rivoluzionarie, l'innovativa struttura sottostante e la crescente capitalizzazione incentivano lo studio del mercato delle criptovalute. Anche se la ricerca è ancora limitata, l'effettiva disponibilità di opzioni e futures negoziati su piattaforme di scambio indipendenti incoraggia la costruzione e la formalizzazione di un mercato apposito. Vista la mancanza di una regolamentazione centrale e l'assenza di opzioni ufficialmente negoziate sul mercato, comprendere la peculiare evoluzione del prezzo delle criptovalute è essenziale per lo sviluppo di un mercato per gli strumenti derivati. In questa tesi, proponiamo un meccanismo basato sul modello a volatilità stocastica (SVCJ) proposto da Duffie, Pan e Singleton (2000) per la simulazione dell'andamento dei prezzi delle criptovalute. Viene proposta una calibrazione del modello tramite l'utilizzo dei dati storici relativi al prezzo dei Bitcoin (BTC). I risultati delle analisi svolte corroborano l'ipotesi iniziale, ossia che il modello SVCJ risulta essere una scelta ragionevole per simulare le dinamiche di prezzi e ritorni dei BTC.